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主动ETF的发起人除了参与制定基金的投资目标，还可能参与组合证券的交易，就好像是在运作一只主动管理的共同基金。对于主动ETF而言，发起人试图达到的投资目标可能是超越市场某个板块的表现；也可能是通过一个由股票、债券或其他资产构成的资产组合投资于某个特定板块。

事实上，在2015年之前，泸州老窖并非以高端产品作为公司营业收入的主要来源，而是以中低端产品为主。相关数据显示，2014年泸州老窖低档酒的收入占营业收入的80.14%，而这一策略在2015年年中得以改变。2015年7月，执掌泸州老窖12年的原董事长谢明交棒给新任董事长刘淼，同时泸州老窖还聘任林峰为总经理。新任领导班子迅速制定了泸州老窖高端市场的方案，将白酒高端市场作为未来发展的重点。自此以后，泸州老窖高档酒的营收逐渐超过低档酒，占比也越来越大。

近期，打击逃废债、引入AMC处理不良资产、开展机构自律自查等一系列网贷行业整治措施接连落地。同时，各地监管部门也在不断加大监管力度，摸底存量现状、遏制风险蔓延。近日，北京金融局下发了《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的补充通知》（下称《补充通知》），要求辖区网贷机构在8月24日发布的《关于启动在京注册P2P网络借贷机构自查工作的通知》（下称《通知》）基础上，补充提交自律检查和行政核查材料，最晚于10月15日提交。

6亿收购款症结文化长城并不是个例。一轮并购重组热潮之后，上市公司实控人与并购标的原股东之间的分歧越来越多，不乏对簿公堂。在A股市场，创新医疗（002173.SZ）9.3亿并购也陷入“后遗症”，最近沸沸扬扬。对其来说，“人生若只如初见”的遗憾，或许该改成“标的若只如初见”的哀叹。

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